El resultado en 2006
será robusto
Saint-Gobain parece encaminarse a un
resultado récord en 2006 y haber dado en el blanco con la adquisición de BPB
(aunque la compra resultase cara). Pero la falta de solución al caso del
amianto en EE UU ensombrece el horizonte. Acción cara. Venda.
La francesa Saint-Gobain está presente a
nivel mundial en la fabricación y distribución de vidrio, materiales de
construcción y cerámicas, plásticos, abrasivos, etc.
Excelente primer trimestre el de
Saint-Gobain, con un incremento de las ventas del 27,7%, gracias al tirón de
British Plaster Board (BPB), adquirida a finales de 2005 (sin contar esta
compra ni los efectos del tipo de cambio, el aumento sería del 9,1%). En la pasada
Junta General de Accionistas de principios de junio, el presidente de la
compañía anunció, muy seguro de sí mismo, que el beneficio en 2006 estaría en
la parte alta de la banda de previsiones (coincidiendo con nuestras
estimaciones). A la espera de los resultados semestrales, mantenemos nuestras
previsiones de beneficio por acción en 4,50 EUR para 2006 y en 4,87 EUR para
2007.
Además, el grupo ha vendido su filial Calmar
(atomizadores para perfumes…) y tiene previsto otras desinversiones. Asimismo,
la actividad de distribución, un futuro pilar estratégico de la compañía
y que ya representa un 40% de las ventas del grupo, se ha visto recientemente
reforzada con adquisiciones en Irlanda del Norte, Argentina y España. Sin
embargo, en el caso del amianto en EE UU, la propuesta de un reglamento
colectivo para indemnizar a las víctimas ha entrado en un impasse (político).
No cabe esperar por tanto una solución definitiva en un futuro inmediato.
Cotización en el momento
del análisis: 56,15 EUR
