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Fondos de inversión
Los fondos son instituciones de inversión colectiva. Recogen, con la intermediación de bancos, cajas de ahorros, sociedades de bolsa y aseguradoras, el capital de buen número de inversores (particulares e institucionales) que reciben a cambio participaciones de dichos fondos. El capital recogido es invertido por los gestores del fondo conforme a los estatutos de éste.
Los estatutos no suelen establecer dónde debe invertirse el patrimonio del fondo. En los fondtesoros por ejemplo podemos estar seguros de que sólo invertirán en renta fija (y todo en deuda pública del Estado). Los FIAMM sólo pueden invertir en renta fija a corto plazo, aunque no necesariamente en renta fija emitida por el Estado. Pueden ser títulos emitidos en otras divisas distintas del euro, aunque lo normal es que sean títulos en euros emitidos por el Tesoro Público. El resto de FIM que no son fondtesoros pueden invertir tanto en acciones como en obligaciones, en cuentas y depósitos a plazo, según decidan sus gestores, aunque muchas veces se puede saber la orientación de su inversión por el nombre del fondo. Aparte de esto, la mayoría de los gestores definen una política de inversión para cada fondo que suelen respetar en el tiempo.
Los resultados de los fondos dependen:
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De su composición: las acciones, a largo plazo, son más rentables que las obligaciones; los fondos de acciones darán mejores resultados después de algunos años que los de obligaciones.
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De su gestión: unos gestores son más competentes que otros y obtienen por tanto mejores resultados.
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De sus gastos: todos los fondos cobran a sus clientes una comisión de gestión anual para remunerar a sus gestores. También cobran una comisión de depósito para remunerar al banco donde están depositados los valores. Por otro lado, algunos fondos cobran comisiones de suscripción (en el momento de invertir el dinero) y de reembolso (en el momento de retirarlo), aunque esta última se puede evitar en la mayoría de los casos si mantiene la inversión durante un período de tiempo que suele estar comprendido entre 6 y 24 meses según los fondos.
Las comisiones máximas legales en concepto de gestión son las siguientes:
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FIM : 2,25% si se calcula en función del patrimonio; el 18% de los resultados cuando se calcule únicamente en función de éstos, o el 1,35% del patrimonio y el 9% de los resultado si se utilizan ambas variables. El depositario puede cobrar también un máximo del 0,2%.
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FIAMM: 1% si se calcula en función del patrimonio, 10% del resultado si se calcula en función de éste, y un 0,67% del patrimonio y el 3,33% de los resultado si se utilizan ambas variables. Además, el depositario puede cobrar en concepto de gestión de depósito hasta un 0,15% anual.
Las comisiones máximas legales de suscripción y reembolso son:
¿Cómo elegirlos?
Una vez que se haya decidido por un tipo de fondos (acciones, obligaciones, corto plazo...) para lo cual nosotros le ayudamos, tendrá que optar por el fondo que ofrezca una mejor relación riesgo/rendimiento entre la amplia gama existente en el mercado. Como particular, usted no dispone de toda la información necesaria para hacer su elección.
Por ello, hemos concebido una técnica de valoración basada en los resultados del pasado, la composición de su cartera y los rendimientos esperados en los próximos años. Según estos criterios, seleccionamos los más interesantes.
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