objetivos claros

Con un objetivo claro podemos establecer una estrategia de inversión adecuada. No es lo mismo una pareja que invierta con la mente puesta en la educación de su hijo recién nacido  - nuestra cartera global defensiva a 10 años le iría de perlas – que un especulador que quiere apostar fuerte en pos del premio gordo y está dispuesto a sumir un alto riesgo para conseguirlo – en este caso, podría optar por alguna de nuestras apuestas especulativas, vea artículo en esta misma sección –. Ahora bien, podemos definir tantos objetivos como queramos. Es más, en un mismo inversor se pueden encontrar distintos objetivos que requerirán estrategias distintas: p.ej. reservar un remanente para imprevistos, ir pensando en las vacaciones, poder cambiar de coche cada cierto tiempo, reformar el piso, dar la entrada de una vivienda, ahorrar para la futura educación de los hijos o para la jubilación.

CONOCERSE A Sí MISMO

Una vez determinado el objetivo, debemos establecer una estrategia de inversión para conseguirlo. Ahora bien, para un mismo objetivo existen muchas variables que entran en juego a la hora de establecer la cartera más adecuada para cada inversor: situación familiar y fiscal, edad, plazo de inversión, aversión o aceptación del riesgo, objetivos a corto o a largo plazo… A cada inversor se le puede diseñar una cartera a medida en función de su perfil particular. Sin embargo, también podemos establecer unos perfiles de inversión tipo basándonos en los dos criterios fundamentales que deben regir nuestras decisiones de inversión: el riesgo que estemos dispuestos a asumir y el plazo de la inversión. Así p.ej. en las inversiones más arriesgadas como las acciones el riesgo de obtener pérdidas con nuestro dinero se reduce con el paso de los años. Luego, si su horizonte temporal es amplio, aunque su perfil de inversor sea defensivo (bajo riesgo), podría tener una cartera de fondos con un alto peso en acciones. En cambio, si su horizonte de inversión es inferior a 5 años (corto plazo), olvídese entonces de las acciones.

PROVISIÓN PARA IMPREVISTOS

Antes de lanzarse a invertir para el futuro debería contar con una reserva de liquidez – dinero siempre a mano que pueda recuperar sin penalización alguna – para hacer frente a gastos imprevistos (reparar un electrodoméstico, comprar uno nuevo, pagar la reparación del coche o unos gastos médicos, financiar la ausencia de ingresos por una eventual situación de desempleo...). Por esta reserva de liquidez, el equivalente p.ej. a dos o tres meses de sus ingresos mensuales, no debería renunciar a obtener una buena rentabilidad. Los fondos monetarios y las cuentas de alta remuneración son los productos más adecuados para invertir ese dinero siempre disponible.

ESTRATEGIA A CORTO PLAZO

No cometa el error – por desgracia muy común – de invertir en fondos monetarios más dinero del estrictamente necesario aunque sea usted una persona con aversión al riesgo. Si su objetivo de inversión es inferior a cinco años, p.ej. para cambiar de coche o porque se acerca el momento en que necesita dicho dinero para completar su jubilación, aunque no debe invertir en productos arriesgados como las acciones (en un plazo tan corto de tiempo no podrían reponerse de una eventual caída), sí puede rentabilizar su dinero con productos algo más rentables como los fondos de obligaciones a medio plazo como el Mutuafondo.

NUESTRAS CARTERAS GLOBALES

Si ya tiene una reserva de liquidez para imprevistos, sabe que no va a necesitar su dinero en los próximos años, tiene un dinero ahorrado que quiere destinar a un objetivo a más de 5 años y conoce su perfil de inversor, entonces sólo le falta saber cómo distribuir adecuadamente sus ahorros entre los distintos productos posibles. Nuestras nueve carteras modelo con tres niveles de riesgo (defensivo, neutro y dinámico) y tres plazos de inversión (5, 10 y 20 años) le servirán de ayuda. En ellas, estimamos la rentabilidad esperada y el riesgo de una serie de categorías de acciones y obligaciones, españolas y extranjeras, y las combinamos de tal manera que para un nivel de riesgo determinado en cada cartera podamos maximizar la rentabilidad esperada de la misma. Con ello obtenemos la combinación de aquellas categorías más interesantes para cada cartera. Eso no quiere decir que todas las categorías sean interesantes para su caso, pero sí que podrían adaptarse a alguno de sus perfiles. Una vez determinada su cartera, deberá adaptarla en función del paso del tiempo. Cualquier cambio deberá tener en cuenta las repercusiones fiscales: en general, le recomendamos traspasar aquellos fondos en los que acumule ganancias y vender los que tenga con pérdidas. Por otro lado, dado que las carteras de fondos que le recomendamos siguen una diversificación geográfica, puede interesarle completarlas con algún fondo sectorial. Además, aquellos inversores más osados pueden también seguir en nuestras tablas la evolución de nuestras apuestas especulativas.  

cómo ELEGIR LOS MEJORES FONDOS

Una vez determinadas las categorías más interesantes para su perfil, le ayudamos a elegir los mejores fondos de cada categoría. Nuestra clasificación por estrellas – basada en el análisis y comparación de multitud de elementos como rentabilidades pasadas, regularidad, riesgo, análisis de carteras, etc. – le ayudará a encontrar los mejores fondos de cada categoría, fondos que aparecen en nuestras tablas con una recomendación de compra (C) y resaltados en negrita.

MÁS DE UNO EN ALGUNA CATEGORÍA

En algunas categorías puede encontrar varios fondos con recomendación de compra. Esto puede ocurrir por varias razones. Por ejemplo, dentro de la mediocridad de la mayoría de fondos de acciones españolas existen honrosas excepciones que obtienen 5 estrellas. Nuestro favorito es el Bestinver Bolsa, pero dado su elevado mínimo (6.000 euros)  damos al inversor otras buenas alternativas como el Metavalor (1.000 euros) o el Sabadell BS España Dividendo (200 euros). En cambio, no le recomendamos el Barclays Bolsa Española Selección porque, pese a sus buenos resultados, limita su política de inversión a los pequeños valores – estrategia que en estos momentos no compartimos –. Otras veces, como en el caso de las acciones australianas, encontrará varios fondos recomendados pese a la mediocridad de todos ellos (2 estrellas). Por sus rentabilidades nos quedamos con el Dexia Eq. L Australia C EUR. También encontramos categorías en las que dos o más fondos obtienen una apreciación similar pero por causas diferentes. Así, en las acciones estadounidenses existen varios fondos con una apreciación cercana a 90, límite entre las 2 y las 3 estrellas. Nosotros preferimos el UBAM NB US Equity Value A que asume algo más de riesgo que otros fondos de la categoría – lo cual le penaliza en nuestro modelo – pero es capaz de obtener las mejores rentabilidades entre los fondos con la misma política de inversión. Lo mismo ocurre en la categoría de acciones globales con el Bestinver Internacional. Por último aunque un fondo lo haga muy bien dentro de su categoría y reciba por ello una buena calificación esto no significa que merezca la pena invertir en él si la categoría en la que invierte no es interesante. Por ejemplo no le recomendamos invertir en la categoría de fondos de Europa del Este, donde encontrará varios fondos bien gestionados, con 4 y 5 estrellas, pero ninguno con recomendación de compra.

CONCLUSIóN

Antes de adoptar una estrategia de inversión adecuada a su perfil, ha de tener claros sus objetivos, el plazo al que podrá prescindir de su dinero y el grado de riesgo que está dispuesto a asumir para conseguirlos. Nosotros le indicamos varias estrategias en las que combinamos las categorías más interesantes para cada caso con el ánimo de que alguna se adapte a su perfil. Así p. ej., una persona con un patrimonio financiero de 53.000 euros, que haya pagado ya su casa y que esté dispuesto a asumir una pequeña dosis de riesgo, podría destinar incluso a cada uno de sus objetivos una cantidad de dinero y seguir con ella una estrategia distinta: p.ej., 5.000 euros en un fondo monetario como el Mutuafondo Dinero para crearse su reserva de liquidez; 15.000 euros siguiendo nuestra cartera global a 5 años y perfil neutro para cambiar de coche dentro de 5 años; 30.000 euros siguiendo nuestra cartera a 10 años vista y perfil dinámico para aquel dinero que no utilizará a largo plazo; y otros 3.000 euros en una apuesta especulativa por ejemplo a través de un fondo que invierta en oro.

En la última columna de nuestras tablas encontrará un consejo concreto (V, M o C), para cada categoría y para cada fondo. Eso sí, no compre todos los fondos recomendados, sino sólo aquellos que se adapten a sus necesidades de inversión.