Los hedge funds, también denominados fondos de cobertura, recurren a estrategias de gestión muy variadas, con el objetivo de obtener rendimientos, sea cual sea la evolución de los mercados. De hecho, se trata de fondos desregulados, es decir, fondos que gozan de una libertad de acción mucho mayor que los fondos tradicionales. Algunos consiguen hacerlo claramente mejor que la bolsa, pero también ocurre todo lo contrario.

El ratio de Sharpe da, para un fondo de inversión, una cifra de rendimiento, ponderado por el riesgo que engloga el fondo. El ratio se obtiene restando del rendimiento del fondo el tipo de interés de una inversión sin riesgo en ese momento (interés del título del Estado de referencia). El resultado de esta resta se divide después por la volatilidad del fondo. Cuanto más elevado sea el ratio, más interesante resultará el producto para el inversor. Comparar fondos en función de este ratio sólo tiene sentido con fondos de una misma categoría. Si no se menciona ninguna cifra para este ratio, es que el fondo existe hace menos de 5 años o que la cifra es negativa, por tanto inutilizable.